國際併購策略及實務—從投資評估到交易執行在職碩士學分班(115秋)
▌招生對象
具教育部認可之學士學位或報考研究所同等學歷（三專畢業滿二年以上，二專或五專畢業滿三年以上者）
▌課程資訊
課程日期：115/09/21 – 116/02/01 (每週一)
課程時間：下午01：00 – 04：00
修課人數：20名為原則（若招生名額不足，本中心保留開課權利）
報名截止：115/09/13(週日)
學分數：3學分
（註：全程修畢合格取得學分證明者，得申請學分抵免，然仍需依各校相關規定辦理）
課程地點：清華大學校本部或南大校區
▌課程簡介
本課程從國際企業成長與競爭策略出發，探討企業如何運用策略投資、合資及併購推動成長、轉型與國際化。內容整合產業與公司分析、財務報表、企業評價、交易架構、契約條款、盡職調查(due diligence)、風險管理及投後整合，並以案例研討、投資審議委員會（IC）提案與模擬談判，培養學員從策略判斷、投資評估到交易執行的整合決策能力。
▌課程特色
- 管理核心導向：以國際企業、競爭策略、財務分析及公司治理為知識基礎。
- 跨領域整合：連結策略、財務、法律、稅務、組織與風險管理。
- 實務案例：比較跨境併購、策略投資、合資及少數股權投資的管理抉擇。
- 決策訓練：以投資審議委員會提案、交易文件及模擬談判，以培養整合能力。
▌預期學習成效
- 運用國際企業與競爭策略觀點，學習分析企業成長、轉型及跨境布局選項。
- 閱讀財務報表並運用主要評價方法，學習建立投資假設及價值創造計畫。
- 整合商業、財務、法律、稅務及人力資源，學習建構風險矩陣。
- 理解Term Sheet及主要交易契約，學習如何談判及獲取最佳交易條件。
▌課程大綱
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日期 |
內容 |
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115/9/21 |
國際企業成長與公司策略：說明課程架構、企業國際化與競爭優勢、有機成長與外部成長；案例：企業應自行發展、合作、投資或收購？ |
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115/10/5 |
公司策略與成長模式：多角化、垂直整合、策略聯盟、合資、策略投資與企業併購；分析不同成長模式的目的、風險與成敗因素。 |
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115/10/12 |
總體環境與產業分析：國際經濟、政策與科技環境；產業結構、競爭態勢及市場進入障礙；建立產業分析架構。 |
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115/10/19 |
商業模式與策略標的分析：商業模式、競爭定位、策略、綜效及標的篩選；建立產業地圖、標的篩選準則與投資假設。 |
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115/11/2 |
財務報表與現金流分析：資產負債表、損益表、現金流量表及主要財務比率；辨識企業獲利品質、財務風險與資金需求。 |
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115/11/9 |
企業評價、綜效與資金安排：相對評價、現金流量折現、控制權溢價與併購綜效；對價及融資安排；估值與敏感度分析工作坊。 |
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115/11/16 |
成長模式與交易架構選擇（一）：股權交易、資產交易、公司合併、合資及策略投資；比較控制權、風險承擔與資金需求。 |
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115/11/23 |
成長模式與交易架構選擇（二）：少數股權投資、分階段收購、對價與稅務考量；就相同成長目標比較不同模式及交易架構。 |
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115/11/30 |
期中評量報告 |
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115/12/07 |
盡職調查與投資風險評估（一）：盡職調查目的、程序及資料室管理；商業、財務、稅務、法律、人力資源、資安及ESG調查範圍。 |
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115/12/14 |
盡職調查與投資風險評估（二）：管理層訪談、重大紅旗、風險矩陣、退出條件與風險處理方案；擬定整合式DD清單。 |
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115/12/21 |
法律文件與交易條件：保密協議（NDA）、意向書（LOI）及條件書（Term Sheet）；排他、價格、交易範圍與先決條件；由商業目的反推核心條件。 |
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115/12/28 |
價格機制與交易風險配置：價格調整、交割條件、聲明保證、承諾、補償及交割安排；分析交易風險應由何方承擔。 |
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116/01/04 |
公司治理、股東關係與投後管理：董事會與投資審議委員會、資訊權、保留事項、績效監督、少數股東保障、代理問題及退出機制；設計投後治理架構與KPI。 |
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116/01/11 |
跨境交易與監管風險：外資審查、公平交易、產業管制、制裁與洗錢防制；跨國文化、溝通及利害關係人管理；製作跨境交易風險地圖。 |
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116/01/18 |
組織整合與價值創造：Day 1與100日整合計畫、綜效實現、人才留任、文化融合及變革管理；製作100日價值創造計畫。 |
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116/01/25 |
綜合個案：投資決策與交易執行：整合策略、估值、盡調調查、交易架構、治理及投後整合；團隊投資提案、模擬投資審議委員會／交易談判及綜合講評。 |
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116/02/01 |
期末評量報告 |
▌講師介紹
本校推廣教育中心 張世潔 約聘副教授級實務教師
曾服務於財經部會、金融機構及擔任商務律師，並任多家公司之獨立董事、監察人，具金融監理、投資銀行、企業法務與法令遵循之實務經驗。專長領域涵蓋企業策略、企業併購、資本市場、私募股權、公司治理、金融監理及跨境交易；曾參與複雜併購、公開發行與國際籌資、基金設立及重大投資決策。
▌參考書目
Alexandra Reed Lajoux, The Art of M&A, 6th Edition: A Merger, Acquisition, and Buyout Guide,
McGraw-Hill Companies, May 2024.
S. Tamer Cavusgil，Gary Knight，John R. Riesenberger, International Business：The New Realities（GE）, 5th Edition, 2020
▌收費標準
1. 報名費：新台幣1,000元
2. 學分費：1學分新台幣 6,000元，共3學分18,000元。
3. 繳費日期：報名資料審查通過後，由本校推廣教育中心發出錄取通知，請依指示於繳費期限內繳清。
▌報名方式
報名日期：即日起至115年09月13日（星期日）止。
報名方式：採線上報名
▌其他事項
1. 學分證書：修課缺席時數未超過總時數1/3(缺席時數含事假、病假、公假)且經授課教師考評及格者（每科成績須達70分以上），由本校發給學分證書。
2. 學分抵免：修業合格取得學分證明書者，學分抵免依本校各系所規定辦理。
3. 退費方式：繳費後如欲取消課程，檢附退費申請表及收據以書面提出申請。退費額度按「專科以上學校推廣教育實施辦法」第十七條規定辦理。
4.旁聽申請：為保障學員權益，謝絕試聽、旁聽。
5.課程停開：課程如因故停開，將通知選課學員，恕不另行公布。
註：「專科以上學校推廣教育實施辦法」第十七條規定，學員自報名繳費後至實際上課日前退學者，退還已繳學分費、雜費等各項費用之九成。自開班上課之日算起未逾全期三分之一者退還已繳學分費、雜費等各項費用之半數。開班上課時間已逾全期三分之ㄧ者，不予退還。
▌聯絡方式
- 課程內容相關問題，請洽：張世潔老師 EMAIL：fschang@mx.nthu.edu.tw
- 報名系統相關問題，請洽：王小姐 EMAIL：wangsh@mx.nthu.edu.tw，(03)571-5131 #31007
校本部：30013 新竹市光復路二段101號
